The Magic of ₹1 — Ashlar
निवेशक शिक्षा · THE COMMODITY DESK
जानिए कि एक रुपये की चाल आपकी position के साथ क्या करती है।
Crude oil एक रुपया ऊपर चढ़ता है। उसी पल में — एक चाल इतनी छोटी कि screen पर शायद नज़र भी न आए — crude का एक lot ₹100 खिसक चुका होता है। Copper वही एक-रुपये की चाल चलता है, और एक ही lot ₹2,500 झूल जाता है। ज़्यादातर लोग trade लगा देते हैं और यह हिसाब कभी नहीं लगाते। वे कीमत देखते हैं; size को कभी महसूस नहीं करते।
यही size हर futures और options trade के नीचे चलने वाली ख़ामोश मशीनरी है: lot। यह तय करता है कि एक रुपये की चाल आपके लिए कितनी क़ीमत रखती है — दोनों दिशाओं में। इसे समझ लें, तो risk घात लगाना बंद कर देता है। नज़रअंदाज़ करें, तो बाज़ार यह हिसाब आपकी ओर से ख़ुद कर लेता है — अक्सर सबसे ग़लत वक़्त पर।
तो आइए इसे साफ़-साफ़ तीन हिस्सों में खोलें: ये अजीब-से F&O lot sizes आते कहाँ से हैं, एक रुपया commodity desk पर क्या करता है, और दुनिया के दूसरे छोर पर dollars में तय हुई कीमत आपकी screen पर रुपयों में कैसे पहुँचती है।
"500" और "400" बेतरतीब नहीं हैं
यह बात लगभग कोई नहीं समझाता। lot size देखने में मनमाना लगता है — Reliance 500, Infosys 400, TCS 175, HDFC Bank 550 — मानो exchange में किसी ने टोपी से नंबर निकाल लिए हों। ऐसा नहीं है। उन्होंने एक रुपये के आँकड़े से उल्टा हिसाब लगाया है।
single stocks के लिए SEBI एक न्यूनतम सीमा तय करता है: एक futures या options contract की क़ीमत कम से कम एक तय मूल्य की होनी चाहिए — ₹5 लाख, जो 2015 से लागू है। exchange उस लक्ष्य को share price से भाग देता है। जो जवाब आता है, उसे एक साफ़ संख्या में पूर्णांकित करके lot size बना दिया जाता है। हिसाब कीमत करती है; exchange बस उसे सँवार देता है।
एक बार यह दिख जाए, तो ये अजीब नंबर ख़ुद को समझा देते हैं। सामने छिपे इस फ़र्क़ को देखिए: TCS का per-share भाव Infosys से कहीं ज़्यादा है, फिर भी TCS का lot 175 है जबकि Infosys का 400। ज़्यादा ऊँचे share price का मतलब है कि उसी रुपये-मूल्य तक पहुँचने के लिए कम shares चाहिए, इसलिए lot सिकुड़ जाता है। सस्ता share, बड़ा lot। यह कभी बेमेल था ही नहीं — यह वही एक रुपये का लक्ष्य है, दो अलग कीमतों के लिए हल किया हुआ।
| Stock (NSE F&O) | Lot size |
|---|---|
| Reliance | 500 |
| HDFC Bank | 550 |
| Infosys | 400 |
| TCS | 175 |
इस पर एक मोटा आँकड़ा रखिए। अगर एक contract की क़ीमत कुछ लाख रुपयों के दायरे में होनी चाहिए और Infosys ₹1,600 के आसपास है, तो 400-share का lot लगभग ₹6.4 लाख का contract बनता है — सीमा से आराम से ऊपर। TCS, जिसका per-share भाव कहीं ज़्यादा है, सिर्फ़ 175 में उसी जैसी contract value तक पहुँच जाता है। वही नियम, अलग कीमतें, अलग lots। (ये share prices सिर्फ़ उदाहरण के लिए हैं; ये रोज़ बदलती हैं।)
और चूँकि कीमतें बदलती रहती हैं, exchange इन्हें समय-समय पर दोबारा देखता है। जब कोई stock तेज़ी से चढ़ता है, split होता है, या bonus shares देता है, तो उसका lot संशोधित कर दिया जाता है ताकि contract value दायरे में बनी रहे। आज जो नंबर आप देख रहे हैं वह एक snapshot है, स्थायी नहीं — और ठीक इसीलिए समझदार trader order लगाने से पहले NSE की site पर मौजूदा lot जाँच लेता है, याददाश्त से कभी नहीं।
Index एक बड़े रूलबुक से चलता है
Indices भी यही सिद्धांत मानते हैं, बस लक्ष्य बड़ा होता है। 2024 में SEBI के derivatives market सुधार के बाद, एक index contract को मोटे तौर पर ₹15–20 लाख के दायरे में रखा जाता है — ₹5 लाख की stock सीमा से कहीं ऊपर — index के हाल के औसत स्तर के आधार पर।
यही एक नियम Nifty के बदलते lot size की पूरी कहानी है। यह सालों तक 25 पर रहा; 2024 के आख़िर में उसी सुधार के तहत इसे बढ़ाकर 75 किया गया; फिर, जब index और ऊपर चढ़ गया, तो 2026 contracts के लिए इसे घटाकर 65 कर दिया गया ताकि value वापस दायरे के अंदर आ जाए। Bank Nifty अब 30 पर है। नंबर किसी मर्ज़ी से नहीं बदलता, बल्कि इसलिए कि index जैसे-जैसे चले, एक contract की रुपयों में क़ीमत लगभग एक जैसी बनी रहे।
तो Nifty में एक-point की चाल, 65 के lot पर, आपकी position के लिए ₹65 है। single-stock future में एक-point की चाल उतने ही रुपयों की होती है जितना उस stock का lot size। हर जगह वही विचार — और असल में रुपया अपनी बात commodity desk पर ही कहना शुरू करता है।
MCX पर एक रुपया क्या करता है
Commodities में ही lot size हिसाब से बदलकर सहज समझ बन जाता है, क्योंकि मात्राएँ बड़ी होती हैं और — वह बात जहाँ ज़्यादातर लोग चूकते हैं — हर commodity एक अलग unit में quote होती है। यहाँ है ईमानदार नक़्शा, और वह एक नियम जो किसी भी MCX lot size को रुपयों में बदल देता है।
नियम: एक-रुपये की चाल पर आपका profit या loss उतना ही होता है जितना lot size, उसी unit में जिसमें कीमत quote होती है। Gold 10 ग्राम के हिसाब से quote होता है, silver और copper प्रति किलोग्राम, crude oil प्रति barrel। वही quotation unit पूरा खेल है।
| MCX contract | Lot size | Quoted in | ₹1 की चाल = (प्रति lot) |
|---|---|---|---|
| GOLD (Big) | 1 kg | ₹ per 10 g | ₹100 |
| GOLD MINI (GOLDM) | 100 g | ₹ per 10 g | ₹10 |
| GOLD PETAL | 1 g | ₹ per 1 g | ₹1 |
| SILVER (Big) | 30 kg | ₹ per kg | ₹30 |
| SILVER MINI (SILVERM) | 5 kg | ₹ per kg | ₹5 |
| SILVER MICRO (SILVERMIC) | 1 kg | ₹ per kg | ₹1 |
| COPPER | 2,500 kg | ₹ per kg | ₹2,500 |
| CRUDE OIL (Big) | 100 barrels | ₹ per barrel | ₹100 |
| CRUDE OIL MINI | 10 barrels | ₹ per barrel | ₹10 |
बड़े Gold contract को लीजिए, यह देखने के लिए कि ₹100 कहाँ से आता है। यह एक किलोग्राम है, पर कीमत 10 ग्राम के हिसाब से quote होती है — और एक किलोग्राम में 10-ग्राम की सौ इकाइयाँ होती हैं। तो जब quote ₹1 चलता है, आपका lot ₹1 × 100 = ₹100 चलता है। Gold Mini, जो दसवें हिस्से का है, ₹10 चलता है। Copper, जो 2,500-किलो के lot में प्रति किलो quote होता है, उसी एक-रुपये की चाल पर ₹2,500 चलता है।
अब table को सही नज़र से पढ़िए। copper पर वह ₹2,500 पीछा करने का नंबर नहीं है — यह इज़्ज़त देने का नंबर है। जो एक-रुपये की चाल किसी long copper position में ₹2,500 जोड़ती है, वही कीमत पलटते ही ₹2,500 छीन लेती है। कुछ रुपयों की चाल — आम, intraday, chart पर बमुश्किल एक हिचकोला — एक ही copper lot पर कई हज़ार रुपये होती है, और जितने lots आप रखते हैं उससे गुणा।
एक आसान आदत अपनाने लायक़: किसी भी commodity trade से पहले, अपने stop-loss तक की रुपये-दूरी को एक lot के per-rupee मूल्य से गुणा करें, फिर अपने lots की संख्या से। जो आँकड़ा आता है, असल में आप उतना ही जोखिम में डाल रहे हैं — पूरी position sizing एक ही पंक्ति में। अगर यह बेचैन करे, तो आप बहुत ज़्यादा lots रख रहे हैं — बहुत कम नहीं। mini और micro contracts बड़े contracts के साथ मौजूद होने की पूरी वजह यही है: ताकि आप अपना exposure जान-बूझकर चुनें, न कि बाद में पता चले।
दुनिया की कीमत भारत की कीमत कैसे बनती है
एक दूसरी जगह भी है जहाँ रुपया चुपचाप काम करता है — एक international gold price को भारत की उस gold price में बदलने में जो आप MCX पर देखते हैं। Gold की कीमत दुनिया भर में US dollars प्रति troy ounce में तय होती है; भारत में आपकी screen पर जो उतरता है वह वही धातु है, जो conversions और duties की एक छोटी कड़ी से गुज़री होती है। यह रही वह कड़ी।
मोटे-मोटे, उदाहरण-भर आँकड़ों के साथ इसे चलाकर देखिए — international gold लगभग $4,000 प्रति ounce, रुपया लगभग 94 प्रति dollar। (दोनों लगातार बदलते हैं; यह एक उदाहरण है, कोई live कीमत नहीं।)
- वैश्विक कीमत से शुरू करें: लगभग $4,000 प्रति troy ounce।
- troy ounce को ग्राम में बदलें: एक troy ounce 31.1035 ग्राम का होता है, तो भाग दें: $4,000 ÷ 31.1035 ≈ $128.6 प्रति gram।
- रुपयों में बदलें: ₹94 प्रति dollar की दर से — ≈ ₹12,089 प्रति gram।
- 10 ग्राम के हिसाब से लें: ≈ ₹1,20,885 प्रति 10 ग्राम — दुनिया की कीमत, भारतीय रूप में, किसी भी duty से पहले।
- import duty जोड़ें: मौजूदा 15% पर, ≈ ₹1,39,020 प्रति 10 ग्राम। यही मोटे तौर पर वह import-parity स्तर है जिसे MCX track करता है।
- physical gold के लिए 3% IGST जोड़ें: लगभग ₹1,43,190 प्रति 10 ग्राम, जौहरी के making charges से पहले। MCX futures पर कोई GST नहीं होता; वे import-parity कीमत पर रहते हैं, साथ में expiry तक का थोड़ा cost of carry, जिसे स्थानीय माँग ऊपर-नीचे खिसकाती है।
duty, ठीक से समझी हुई
import duty कोई एक सपाट आँकड़ा नहीं है, और ब्योरा ठीक वहीं है जहाँ ज़्यादातर व्याख्याएँ रुक जाती हैं। 2026 में संशोधन के अनुसार, CBIC notifications के तहत gold और silver bullion पर ये लगते हैं:
- Basic Customs Duty (BCD): 10% — assessed value पर।
- Agriculture Infrastructure & Development Cess (AIDC): 5%।
- Social Welfare Surcharge: छूट — precious metals पर।
इससे बनती है 15% customs duty, पूरी तरह Ad Valorem — लैटिन में "मूल्य के अनुसार", यानी assessed value का सीधा प्रतिशत, न कि कोई सपाट रुपये-शुल्क।
फिर 3% IGST, जो value plus BCD plus AIDC पर लगती है।
और यह रहा वह ब्योरा जो जानकारों को अंदाज़ा लगाने वालों से अलग करता है: duty importer के invoice पर नहीं लगती। यह CBIC की Tariff Value पर लगती है — एक आँकड़ा जिसे customs विभाग महीने में दो बार तय करता है, क़रीब 15 तारीख़ और महीने के आख़िर में, अंतरराष्ट्रीय कीमत के लगभग पंद्रह दिनों के औसत को एक अधिसूचित exchange rate पर बदलकर। बिल पर चाहे जो लिखा हो, duty उस दिन की live Tariff Value पर तय हो जाती है जिस दिन shipment पहुँचता है, जो ICEGATE portal पर प्रकाशित होती है। यह एक छोटी-सी बात है जो हर ग्राम की landed cost को चुपचाप तय करती है।
यह आख़िरी नहीं, पहली बात क्यों है
ग़ौर कीजिए कि इसमें से किसी बात ने क्या नहीं किया: इसने आपको यह नहीं बताया कि क्या ख़रीदें, या कब। यही तो बात है। lot size, tick value, conversion की कड़ी — ये बाज़ार का व्याकरण हैं, वह हिस्सा जो हर एक trade पर सच रहता है, किसी की राय चाहे जो हो। जो trader click करने से पहले ठीक-ठीक जानता है कि एक रुपये की चाल उसकी position के साथ क्या करती है, उसे चौंकाना बस मुश्किल होता है। यह बाज़ार पर बढ़त नहीं है; यह अपनी ही ग़लतियों पर बढ़त है।
चाहे आप commodities Ashlar के ज़रिए trade करें या किसी और SEBI-registered broker के, ये specifications एक जैसी ही हैं — इन्हें exchange तय करता है, broker नहीं। फ़र्क़ बस इतना है कि ज़रूरत पड़ने से पहले कोई इन्हें आपको समझाने वाला है या नहीं। अगर आप ऐसा चाहें, तो desk ashlarindia.com पर है।
आख़िरी बात। trading में सबसे महँगा सबक़ वह है जो बाज़ार आपको size के बारे में position लेने के बाद सिखाता है। सबसे सस्ता वह है जो आप पहले ही, काग़ज़ पर, बिना कुछ दाँव पर लगाए निकाल लेते हैं। एक अकेला रुपया देखने में कुछ भी नहीं लगता। पर एक पूरे lot पर फैलकर, यह शायद ही कभी मामूली रहता है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
stock market में lot size क्या होता है?
lot किसी security की वह तय मात्रा है जिसे आपको एक futures या options contract में ख़रीदना या बेचना होता है — आप पूरे lots में trade करते हैं, इकाई-दर-इकाई नहीं। इसे exchange तय करता है ताकि एक contract एक मानक रुपये-मूल्य रखे।
NSE किसी stock का lot size कैसे तय करता है?
यह एक न्यूनतम contract value से उल्टा हिसाब लगाता है (single stocks के लिए ₹5 लाख, SEBI के ढाँचे के तहत): lot size मोटे तौर पर उस लक्ष्य-मूल्य को share price से भाग देकर, एक साफ़ संख्या में पूर्णांकित करके निकलता है। ऊँचे भाव वाले shares को छोटे lots मिलते हैं, और कीमतें बदलने पर ये आँकड़े समय-समय पर देखे जाते हैं।
Nifty 50 का lot size 65 क्यों है?
Index contracts एक बड़े दायरे के हिसाब से बनाए जाते हैं — SEBI के 2024 सुधार के बाद क़रीब ₹15–20 लाख। Nifty 25 से 75 हुआ, फिर 2026 contracts के लिए घटाकर 65 किया गया ताकि index चढ़ने पर रुपये-मूल्य दायरे में रहे। Bank Nifty 30 है।
MCX पर Gold और Gold Mini में क्या फ़र्क़ है?
बड़ा GOLD contract एक किलोग्राम का है; GOLDM (Gold Mini) 100 ग्राम का। दोनों 10 ग्राम के हिसाब से quote होते हैं, तो ₹1 की चाल बड़े contract पर ₹100 और mini पर ₹10 होती है — mini बस आपको एक छोटी, ज़्यादा क़ाबू वाली position लेने देता है।
₹1 की चाल MCX position पर क्या असर डालती है?
यह अपनी quotation unit में lot size के बराबर होती है: बड़े Gold या Crude पर ₹100, Copper पर ₹2,500, बड़े Silver पर ₹30 — दोनों दिशाओं में। अपने stop तक की दूरी को इस आँकड़े से गुणा करें ताकि पता चले कि आप असल में कितना जोखिम में हैं।
भारत में gold price अंतरराष्ट्रीय कीमत से कैसे निकाली जाती है?
अंतरराष्ट्रीय कीमत (USD प्रति troy ounce) लें, per-gram आँकड़े के लिए 31.1035 से भाग दें, exchange rate पर रुपयों में बदलें, 10 ग्राम के हिसाब से लें, फिर मौजूदा customs duty (फ़िलहाल 15%) जोड़ें। Physical gold पर 3% IGST जुड़ती है; MCX futures पर इसकी जगह cost of carry जुड़ता है।
Investment in securities market are subject to market risks. Read all the related documents carefully before investing.
यह लेख केवल investor education के लिए प्रकाशित है और किसी security या commodity को ख़रीदने या बेचने की investment advice, research या सिफ़ारिश नहीं है। lot sizes, exchange rates, gold prices और customs duty से जुड़े आँकड़े उदाहरण-मात्र हैं और लिखे जाने के समय लागू समझे गए थे; lot sizes तथा contract specifications को exchanges समय-समय पर तय और संशोधित करते हैं, और duty दरें व Tariff Values सरकार द्वारा अधिसूचित होती हैं और नियमित रूप से बदलती हैं। कृपया कोई क़दम उठाने से पहले NSE, MCX और CBIC / ICEGATE स्रोतों पर मौजूदा विवरण की पुष्टि करें, और जहाँ ज़रूरी हो किसी योग्य professional से सलाह लें। संदर्भित स्रोत: MCX contract specifications; NSE / SEBI derivative contract framework; CBIC customs notifications।
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INVESTOR EDUCATION · THE COMMODITY DESK
Know what a single rupee move does to your position.
Crude oil ticks up by a single rupee. In that instant — a move so small you could miss it on the screen — one lot of crude has shifted by ₹100. Copper makes the very same one-rupee move, and a single lot swings ₹2,500. Most people place the trade and never do that arithmetic. They watch the price; they never feel the size.
That size is the quiet machinery underneath every futures and options trade: the lot. It decides what one rupee of movement is worth to you, in both directions. Understand it, and risk stops ambushing you. Ignore it, and the market does the maths on your behalf — usually at the worst possible moment.
So let's take it apart, plainly, in three pieces: where these odd F&O lot sizes come from, what a rupee does on the commodity desk, and how a price set in dollars halfway across the world ends up on your screen in rupees.
Why "500" and "400" are not random
Here is the thing almost nobody explains. A lot size looks arbitrary — Reliance 500, Infosys 400, TCS 175, HDFC Bank 550 — as if someone at the exchange picked numbers out of a hat. They didn't. They worked backwards from a rupee figure.
For single stocks, SEBI sets a floor: one futures or options contract must be worth at least a minimum value — ₹5 lakh, in place since 2015. The exchange takes that target and divides it by the share price. The answer, rounded to a clean number, is the lot size. Price does the arithmetic; the exchange just tidies it up.
Once you see that, the odd numbers explain themselves. Look at the contrast hiding in plain sight: TCS trades at a much higher price per share than Infosys, yet TCS's lot is 175 while Infosys's is 400. A higher share price means you need fewer shares to reach the same rupee value, so the lot shrinks. Cheaper share, bigger lot. It was never inconsistency — it is the identical rupee target, solved for two different prices.
| Stock (NSE F&O) | Lot size |
|---|---|
| Reliance | 500 |
| HDFC Bank | 550 |
| Infosys | 400 |
| TCS | 175 |
Put a rough number on it. If a contract should be worth in the region of a few lakh rupees and Infosys sits near ₹1,600, a 400-share lot is a contract worth roughly ₹6.4 lakh — comfortably above the floor. TCS, priced far higher per share, reaches a similar contract value with just 175. Same rule, different prices, different lots. (Those share prices are only for illustration; they move every day.)
And because prices move, the exchange revisits these. When a stock runs up, splits, or issues bonus shares, its lot is revised so the contract value stays in range. The number you see today is a snapshot, not a constant — which is exactly why a careful trader checks the current lot on the NSE site before placing the order, never from memory.
The index plays by a bigger rulebook
Indices follow the same principle with a larger target. After SEBI's 2024 overhaul of the derivatives market, an index contract is sized to sit in roughly the ₹15–20 lakh range — far above the ₹5 lakh stock floor — based on the index's recent average level.
That single rule is the whole story behind Nifty's shifting lot size. It sat at 25 for years; in late 2024 it was raised to 75 as part of that overhaul; then, once the index had climbed further, it was trimmed to 65 for 2026 contracts to pull the value back inside the band. Bank Nifty now stands at 30. The number changes not on a whim, but to keep one contract worth about the same in rupees as the index itself travels.
So a one-point move in Nifty, on a 65 lot, is ₹65 to your position. A one-point move in a single-stock future is that stock's lot size in rupees. Same idea throughout — and it is on the commodity desk that the rupee really starts to talk.
What one rupee does on MCX
Commodities are where lot size turns from arithmetic into instinct, because the quantities are large and — the part most people trip over — each commodity is quoted in a different unit. Here is the honest map, and the one rule that turns any MCX lot size into rupees.
The rule: your profit or loss for a one-rupee move equals the lot size, measured in whatever unit the price is quoted in. Gold is quoted per 10 grams, silver and copper per kilogram, crude oil per barrel. That quotation unit is the whole game.
| MCX contract | Lot size | Quoted in | A ₹1 move = (per lot) |
|---|---|---|---|
| GOLD (Big) | 1 kg | ₹ per 10 g | ₹100 |
| GOLD MINI (GOLDM) | 100 g | ₹ per 10 g | ₹10 |
| GOLD PETAL | 1 g | ₹ per 1 g | ₹1 |
| SILVER (Big) | 30 kg | ₹ per kg | ₹30 |
| SILVER MINI (SILVERM) | 5 kg | ₹ per kg | ₹5 |
| SILVER MICRO (SILVERMIC) | 1 kg | ₹ per kg | ₹1 |
| COPPER | 2,500 kg | ₹ per kg | ₹2,500 |
| CRUDE OIL (Big) | 100 barrels | ₹ per barrel | ₹100 |
| CRUDE OIL MINI | 10 barrels | ₹ per barrel | ₹10 |
Take the big Gold contract to see where ₹100 comes from. It is one kilogram, but the price is quoted per 10 grams — and a kilogram holds a hundred of those 10-gram units. So when the quote moves ₹1, your lot moves ₹1 × 100 = ₹100. Gold Mini, a tenth of the size, moves ₹10. Copper, quoted per kilo across a 2,500-kilo lot, moves ₹2,500 on that identical one-rupee tick.
Now read the table the right way round. That ₹2,500 on copper is not a number to chase — it is a number to respect. The same one-rupee move that adds ₹2,500 to a long copper position takes ₹2,500 away the moment the price turns. A few rupees of movement — routine, intraday, barely a wobble on the chart — is several thousand rupees on a single copper lot, multiplied by however many lots you are holding.
A simple habit worth keeping: before any commodity trade, multiply the rupee distance to your stop-loss by the per-rupee value of one lot, then by your number of lots. That figure is what you are actually risking — the whole of position sizing in a single line. If it makes you uneasy, you are holding too many lots — not too few. This is the entire reason mini and micro contracts exist beside the big ones: so you can choose your exposure on purpose, rather than discover it.
How the world price becomes the Indian price
There is a second place the rupee works quietly — in turning an international gold price into the gold price in India that you see on MCX. Gold is priced globally in US dollars per troy ounce; what lands on your screen in India is the very same metal, run through a short chain of conversions and duties. Here is that chain.
Walk it through with round, illustrative numbers — international gold near $4,000 an ounce, the rupee near 94 to the dollar. (Both move constantly; this is an example, not a live price.)
- Start with the global price: about $4,000 per troy ounce.
- Convert the troy ounce to grams: a troy ounce is 31.1035 grams, so divide: $4,000 ÷ 31.1035 ≈ $128.6 per gram.
- Convert to rupees: at ₹94 to the dollar — ≈ ₹12,089 per gram.
- Scale to the Indian unit of ten grams: ≈ ₹1,20,885 per 10 grams — the world price, in Indian terms, before any duty.
- Add the import duty: at the current 15%, ≈ ₹1,39,020 per 10 grams. This is broadly the import-parity level MCX tracks.
- For physical gold, add 3% IGST: roughly ₹1,43,190 per 10 grams, before a jeweller's making charges. MCX futures carry no GST; they sit at the import-parity price plus a small cost of carry to expiry, nudged up or down by local demand.
The duty, broken down properly
The import duty is not one flat figure, and the detail is exactly where most explanations stop short. As revised in 2026, gold and silver bullion carry the following, per the CBIC notifications:
- Basic Customs Duty (BCD): 10% of the assessed value.
- Agriculture Infrastructure & Development Cess (AIDC): 5%.
- Social Welfare Surcharge: exempt on precious metals.
That makes 15% in customs duty, all Ad Valorem — Latin for "according to value," meaning a straight percentage of the assessed value rather than a flat rupee charge.
Then IGST at 3%, applied on the value plus BCD plus AIDC.
And here is the detail that separates people who know the trade from people who guess: the duty is not charged on the importer's invoice. It is charged on the CBIC's Tariff Value — a figure the customs department fixes twice a month, around the 15th and the month-end, from roughly a fortnight's average of the international price converted at a notified exchange rate. Whatever the bill says, the duty is locked to the live Tariff Value on the day the shipment lands, published through the ICEGATE portal. It is a small point that quietly governs the landed cost of every gram.
Why this is the first thing, not the last
Notice what none of this has done: it has not told you what to buy, or when. That is the point. Lot size, tick value, the conversion chain — these are the grammar of the market, the part that holds true on every single trade regardless of anyone's view. A trader who knows, before clicking, exactly what one rupee of movement does to their position is simply harder to surprise. That is not an edge over the market; it is an edge over your own mistakes.
Whether you trade commodities through Ashlar or any other SEBI-registered broker, these specifications are identical — they are set by the exchange, not the broker. What differs is whether there is someone to walk you through them before you need them. If you would like that, the desk is at ashlarindia.com.
One last thought. The most expensive lesson in trading is the one the market teaches you about size after you have taken the position. The cheapest is the one you work out beforehand, on paper, with nothing at stake. A single rupee looks like nothing at all. Spread across a lot, it almost never is.
Frequently asked questions
What is a lot size in the stock market?
A lot is the fixed quantity of a security you must buy or sell in one futures or options contract — you trade in whole lots, not single units. It is set by the exchange so that one contract carries a standard rupee value.
How does NSE decide the lot size for a stock?
It works backwards from a minimum contract value (₹5 lakh for single stocks, under SEBI's framework): lot size is roughly that target value divided by the share price, rounded to a clean number. Higher-priced shares get smaller lots, and the figures are reviewed periodically as prices change.
Why is the Nifty 50 lot size 65?
Index contracts are sized to a larger band — around ₹15–20 lakh after SEBI's 2024 overhaul. Nifty went from 25 to 75, then was trimmed to 65 for 2026 contracts so the rupee value stayed in range as the index rose. Bank Nifty is 30.
What is the difference between Gold and Gold Mini on MCX?
The big GOLD contract is one kilogram; GOLDM (Gold Mini) is 100 grams. Both are quoted per 10 grams, so a ₹1 move is ₹100 on the big contract and ₹10 on the mini — the mini simply lets you take a smaller, more controlled position.
What does a ₹1 move do to an MCX position?
It equals the lot size in its quotation unit: ₹100 on big Gold or Crude, ₹2,500 on Copper, ₹30 on big Silver — in both directions. Multiply the distance to your stop by this figure to see what you are truly risking.
How is the gold price calculated in India from the international price?
Take the international price (USD per troy ounce), divide by 31.1035 for a per-gram figure, convert to rupees at the exchange rate, scale to 10 grams, then add the prevailing customs duty (currently 15%). Physical gold adds 3% IGST; MCX futures add a cost of carry instead.
Investment in securities market are subject to market risks. Read all the related documents carefully before investing.
This article is published for investor education only and does not constitute investment advice, research, or a recommendation to buy or sell any security or commodity. The figures relating to lot sizes, exchange rates, gold prices, and customs duty are illustrative and were understood to be applicable at the time of writing; lot sizes and contract specifications are set and revised periodically by the exchanges, and duty rates and Tariff Values are notified by the government and change regularly. Please verify the current specifics on the NSE, MCX and CBIC / ICEGATE sources before acting, and consult a qualified professional where required. Sources referenced: MCX contract specifications; NSE / SEBI derivative contract framework; CBIC customs notifications.
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